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“拉链第一股”浔兴股份垮塌:折断的杠杆 失算的阴谋

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斑马消费范健

实际控制人王立军被捕,骚乱的股份(权利)处于危险之中。

前“拉链第一股”充斥着高杠杆,阴谋和投机并购。

杠杆

两年多前,当森根坑家族将宜兴股份转让给王立军时,已经为该公司埋下了定时炸弹。

2016年11月,裕兴集团与天津会泽丰签订股权转让协议,将裕兴持有的8950万股股份(占总股本的25%)转让给天津会泽丰。以前在资本市场上不为人知的王立军成为公司的实际控制人。

交易总代价高达25亿元人民币,约合每股27.93元人民币,保费率为120%。

天津会泽丰从裕兴股份有限公司(.SZ)的股权中获得资金,一开始非常值得怀疑。

除了新成立的天津会泽丰,王立军还拥有天津东丰金和金东(新加坡)私人有限公司。有限公司主要业务是铁矿石,煤矿和有色金属矿山。

两家公司的经营状况非常差。前者2015年净利润不足200万元,后者于2014年倒闭。

天津会泽丰成立于2016年9月。从时间上看,它应该是专为收购裕兴而设计的。到目前为止,天津会泽丰只投资于裕兴实体。

交易所查询后,外界了解到天津会泽丰的收购基金主要来自余友投资(有限合伙)的25亿元委托贷款。

优投资成立于2016年10月。天津汇泽丰为有限合伙人,持股比例为39.98%。

斑马消费指出,截至2016年底,天津会泽丰几乎在同时获得裕兴股份的股份后,同时向余友投资承诺。

阴谋

无论外界如何质疑,这笔交易仍在迅速推进,而Shinengkeng家族的行李额为25亿元人民币。

福建省晋江市的金能坑家族于1992年创办了肇兴,并深入参与小拉链行业。 2006年,它将公司带入了资本市场。

裕兴股份有限公司的SBS品牌拉链在业界享有盛誉,是中国唯一可与国际巨头竞争的拉链品牌。

上市后,裕兴股份的盈利能力保持稳定,并于2016年达到顶峰。当年,公司的营业收入和净回报分别为11.8亿元和1.18亿元。

公司股票花费25亿元,王立军显然不想通过拉链赚取一些硬钱。

2017年4月,公司启动重大资产重组,以人民币10.14亿元收购跨境电子商务连锁65%股权,形成双链拉链+跨境电子商务业务。

该公司表示,价格链的合并可以形成一种商业协同效应,使公司从2C扩展到2B,并随着服装和箱包行业的积累,让价格链迅速从3C和家庭切入服装行业,并成为一个大企业。规模。

当时,价格链录得非净利润9686.5万元,未能完成1亿元的业绩承诺。

价格链的强劲增长趋势未能继续。由于种种因素,2018年上半年业绩大幅逆转,亏损超过1900万元。

同年11月,肇兴股份再次暂停交易,开始重大资产重组。令人惊讶的是,到2019年1月,重组事项发生了变化,从购买资产到出售资产,公司的拉链资产将转移到原控股股东福星集团,为12亿元人民币。

值得一提的是,2017年,该公司的拉链业务收入突破14亿美元,其净利润突破1亿,这是该公司的大部分股份。拉链板的净资产高达11.7亿元,价值被严重低估。

针对此次交易,监管机构发出了一封询问函,该公司在重组终止后十多次延期后未做出回应。

梦见美眉

,让王立军完全梦想。

当采购价格链,甘青草,朱玲等同行做出业绩承诺时,从2017年到2019年,净利润分别不低于1亿元,1.6亿元和2.5亿元。

由于价格链2018年净亏损超过7500万元,2017年至2018年的差额和业绩承诺超过2.36亿元。预计在2019年几乎不可能实现履约承诺。

2018年,商誉总额从裕兴股份的代价链中扣除,造成巨额亏损6.5亿元。

立即引发业绩补偿,原有实际控制人和感伤的价格链及其他上市公司完全破产,子公司一度陷入控制状态。

目前,甘青草和朱玲夫妇已经避开海外,价格链的正常运作受到很大影响。

根据当时签订的履约承诺,预计曹甘青等承诺方应赔偿公司不低于9亿元,但赔偿方的赔偿能力和意愿令人怀疑。

表现令人震惊,子公司失控。该公司的股票继续下跌。 2018年9月,天津会泽丰承诺以8950万股余友投资股份进入清算行。

在王立军被捕的消息传出后,裕兴股份的股价在8月12日大幅下跌,最终分别下跌7.53%和4.91元/股,市值仅为17.58亿元。目前,王立军所持公司的市值仅为4.4亿元,浮动亏损超过20亿元。

长期保持沉默的宜兴集团开始采取行动。今年6月至7月,公司增持了公司的股份,增持了558万股,平均价格为5.518元。持股比例由7.38%上升至8.38%。

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