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光伏行业正在国进民退吗?

安徽省金寨县唐家汇镇金港台村200千瓦跟踪农光光伏互补光伏电站。图片/视觉中国

光伏产业是能源行业中最活跃的民营企业,但近来私营光伏企业向国有企业出售资产的交易很多。这导致人们开始讨论一个话题:光伏产业是否有国家进步和国家退却的趋势?

《财经》记者采访了多位业内人士,普遍看法是:光伏产业下游,即电厂部门有民族进步和民间退路的趋势;但在上游和中游光伏制造业中,民营企业仍是主要参与者。

在光伏产业发展初期,民营企业占据了大部分市场份额,而化石能源占据了能源结构的绝对优势。随着光伏产业发展到稳定期,清洁能源转型趋势加快,光伏产业国有企业布局正在适应能源转型的趋势。

光伏下游有民族进步和民间退路的趋势

作为一个政策敏感度高,投资决策速度快的行业,光伏是拥有民营资本最活跃,参与度最高的能源产业。

在过去一年左右的时间里,光伏产业出现了一波融合。私有光伏电站资产向国有企业的转移是这一整合浪潮中最常见的交易。其中,最值得注意的是两家上市公司的控制权转让。

法国兴业银行(.HK)于1月份宣布已与Waterpower Energy Group签署合作协议,该集团将收购其36.75%的股份并认购Societe Generale Solar的若干新股。交易完成后,水电能源将不少于兴业太阳能发行股份的50.1%,兴业太阳能的控制权将由山东省的民营企业转为国有企业。

比上述交易更受关注的是保利协鑫(.HK)将协鑫新能源(0451.HK)的控股权转让给华能集团。今年6月4日,保利协鑫宣布与华能集团签订合作意向协议,并可能将协鑫新能源51%的股本转让给后者。

协鑫新能源是最大的光伏发电私营企业,在全国排名第二,仅次于国家电力投资。因此,尽管保利协鑫与华能之间的交易仍存在诸多不确定因素,但业内人士认为此次交易是光伏电站投资前景转型的标志性事件,并将其视为国家进退的典型案例。

除了两家上市公司转让权的大规模交易外,光伏产业还有许多私营企业出售光伏资产的交易。

去年1月,正泰电气(.SH)将其全资子公司浙江正泰新能源的9个光伏电站项目中的51%出售给浙江省水利水电集团。总交易金额5.4亿元,光伏电站装机容量405兆瓦。

去年9月,艾康科技(.SZ)宣布与浙江能源集团达成股权合作协议,出售光伏电站资产。本次交易涉及爱康科技12家子公司100%股权及两家子公司的控股权,转让价格为9.66亿元。

今年3月和4月,江山控股(.HK)分别向中广核和国电出售了30兆瓦和100兆瓦的光伏电站,全部转让了电站的全部股权,总交易价值为超过5亿元人民币。

大约在同一时间,顺风清洁能源(.HK)宣布正在与一些潜在投资者进行初步谈判,以在中国销售一些总计约300兆瓦的太阳能发电厂。该交易仍在谈判中。尽管交易目标尚未公布,但行业估计可能是国有背景下的投资者。

除了这些光伏电站的交易外,光伏上游的制造业也有私营企业向国有企业出售资产的情况。

去年9月,顺丰清洁能源宣布出售光伏上游制造业顺丰光电科技。与中国核工业基金管理公司(北京)和华丰资产管理公司就国有资产达成初步协议。顺风清洁能源计划减少了上游制造业务,并专注于下游清洁能源业务。

去年6月,保利协鑫宣布计划将其持有的江苏中能硅业51%股权出售给上海电气。江苏中能硅业是全球最大的多晶硅生产商,也是保利集团在光伏上游领域的核心资产。

然而,顺风清洁能源和保利协鑫向国有企业出售上游资产的交易最终未获成功。

业内人士认为,这些交易的出现不仅关系到光伏产业本身的周期性发展,也关系到金融市场的紧缩。去年,该银行收紧了对私营企业的贷款,这增加了私营企业的压力,他们不得不寻求国有资产。

“总体而言,光伏下游国家有进步和退缩的趋势。民营企业仍然是中上游的主角。”中国新能源电力投融资联盟秘书长彭宇告诉记者,下游电厂是重资产,私营企业正在向国有企业出售或在二级市场上市就是要摆脱大量资金的负担。金融市场政策收紧后,民营企业向国有企业转移资产不仅是光伏产业的现象,而且其他重工业也出现了类似的情况。

整个光伏产业似乎没有进入该国。

中国光伏产业协会副会长兼秘书长王伯华在“光伏产业发展回顾2019年上半年和下半年情景研讨会”上表示,光伏产业的整合仍在继续,而专业发展是未来的趋势。

从整个光伏产业链的角度看,上游和中游的整合特征以优胜劣汰为主,下游电厂资产的整合主要涉及民营企业与国有企业之间的交易。

光伏电站是受光伏产业链政策影响最大的地区。去年,在“531”新政策出台后,以“规模有限,指标有限,补贴”为核心,光伏电站领域迅速掀起了一股整合浪潮。根据普华永道中国和德国莱茵TV集团发布的报告,在“531”新政后不到半年,中国光伏电站资产的数量,数量和产能均超过三年,总计11个交易完成。高达1.295吉瓦,交易金额接近90亿元。

业内人士认为,下游电站的频繁交易并不意味着光伏产业整体呈现出全国进步和退缩的趋势。

郑州新能源总裁陆川告诉记者,光伏上游和中游制造业仍然以民营企业为主。近年来,光伏电站的产量一直在下降,因此国有企业比民营企业更适合长期持股。此外,国有企业正在关注大型光伏电站,分布式小型光伏电站不受国有企业的青睐。

分布式光伏电站的发展速度有后期上升的趋势,参与分布式光伏电站的民营企业向国有企业出售资产的情况很少。据国家能源局统计,到2018年底,全国光伏发电装机容量比上年增加4426万千瓦。其中,集中电站比上年增加2330万千瓦,同比增长23%;分布式光伏发电量较上年有所增加。 2096万千瓦,增长71%。预计分布式光伏发电将继续成为私营企业大量投资的领域。

在光伏发电的中游制造业,私营企业的优势一直难以撼动。据中国光伏产业协会统计,光伏产业90%以上的企业是民营企业,制造业尤为明显。 2018年,光伏生产四大制造业中的前10家中国企业有34家(次),其中32家(以上)为民营企业,所有环节中的第一位是民营企业。

事实上,在这轮光伏一体化中,行业集中度的提升比“国家进退”更为明显,更为普遍。

在晶圆生产领域,前十大公司的市场份额从2018年的86.1%增加到今年上半年的90.1%。在多晶硅领域,位于中国西北部的大型制造商的市场份额从2018年的50.2%上升至今年上半年的63.9%。

近年来,光伏电站的市场集中度也在增加,但总的来说它远低于光伏制造的集中度。购买大型光伏电站的国有企业已经拥有大规模的光伏电站。可以预见,未来光伏电站的集中度将进一步提高。

这是国有企业加速进入新能源的总趋势

从整个能源产业的发展来看,能源转型的概念已经深入人心,清洁能源发电的比例逐渐增加。如果国有企业不进步,他们就会退缩。如果不增加清洁能源的比例,你将落后于能源转型的步伐。

根据国家电网能源研究所发布的《财经》,2018年中国太阳能和风电装机容量达到3.6亿千瓦,同比增长22%。它占该国总装机容量的19%,首次超过水电。与此同时,新增装机容量占全国新增装机容量的54%,连续两年超过火电。

上述报告预测,到2030年底,全国新能源发电总装机容量将达到至少10.8亿千瓦,占电力总装机容量的30%以上。

不仅在中国,世界新能源发电的比例将逐步超过传统煤电。王博华预计,到2050年,光伏和风电将占全球电力装置的72.5%,可再生能源将占全球发电量的86%。

与风电相比,光伏电站的收购和运营的资本和技术门槛相对较低。中国的风电发展一直以国有企业为主,其领先地位难以撼动。光伏发电企业的民营企业自然成为国有企业收购新能源发电资产的主要目标。

香港是中国可再生能源学会光伏委员会的特别观察员,他认为传统能源资本进入新能源产业是一个不可阻挡的趋势。传统能源资本的主要组成部分是国有企业。随着新能源的收入越来越高,曾经以化石能源发电为主战场的国有企业将越来越多地转向新能源发电产业,特别是光伏产业。

总之,这波光伏产业的全国进步和退却现象是“资本行为,而不是政策行为”。洪浩说。

另一方面,在中央政府提出的一系列政策推动能源革命,煤炭减产,降低燃煤发电比例的背景下,能源国有企业在政治上是正确的。增加清洁能源发电的比例。

以华能集团为例,该集团计划在不久的将来收购GCL新能源。华能集团是火电领域的龙头企业,华能正在积极提高新能源发电的比例。 2018年,华能集团约78%的电力投入新能源。 2019年,华能在风电和光伏领域的总投资占其年度计划投资的68%。

在华能准备收购协鑫新能源的同时,也在加大力度建设自己的光伏风电项目。华能集团董事长舒寅彪在集团2019年中期工作会议上发言,并表示华能集团的新能源发展在上半年得到加强。经批准(归档)的风电和光伏项目是去年同期的四倍,建设开工时间是去年同期的19.5倍。

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