导航菜单

食界半年观:上游乳业走强,白酒告别高增长

最近,2019年食品行业上市公司年中报告已经披露。据“新京报”记者不完全统计,在乳制品,白酒,猪肉三大行业中,76家上市(上市)公司公布业绩,其中亏损11家,净利润23家,整体表现良好。

就乳制品行业而言,上游乳制品企业已进入上行周期,上游和下游的协同效应有所增加。市场扩张带来的成本增加已成为许多乳制品公司业绩下滑的主要原因。就酒类上市公司而言,整个行业已经结束了收入的高增长,区域葡萄酒公司继续受到一线品牌的挤压,而且马修效应更加突出。就猪肉库存而言,非洲猪瘟的威力仍然存在。整体利润先下降然后上升。许多企业在行业调整期间受到监管处罚,内部控制问题已暴露出来。

猪肉库存

企业净利润下降40%

截至目前,共有30家猪肉股份公司发布了半年度报告。从阵营,新希望,温氏股份和双汇发展排名前三;从净利润的角度来看,双汇发展领先,净利润23.82亿元,益生的净利润增长近27倍。猪肉股票业务。

在30家公司中,有12家净利润下降,占40%。其中,天邦的净利润下降了555.9%,跌幅最快,罗牛山的净利润下降了114.14%。与此同时,有九家公司在不增加利润的情况下增加了收入。

报告期内,共有6家公司亏损,其中5家亏损1亿元。年轻的老鹰损失了15.18亿元。罗牛山,木原,正邦科技和天邦股份有限公司各亏损4742.8万元,1.56亿元,2.75亿元,3.67亿元。

非洲猪瘟的影响仍然存在

2019年上半年,中美贸易摩擦和非洲猪瘟继续流行,国内生猪价格出现先跌后升的趋势。根据农业和农村事务部的数据,今年2月份猪肉出厂价降至近15元/公斤,批发价格降至近18元/公斤。随着猪肉供应量的不断减少,猪肉价格自3月以来稳步上涨。截至6月底,出厂价已上涨至22元/公斤,批发价已上涨至21元/公斤,并持续上涨。

基于上述情况,大多数猪肉股份公司将上半年的变化归因于非洲猪的影响,整体利润先下降后上升。唐仁申表示,由于非洲猪瘟的影响,该公司第一季度养猪业的盈利能力低于预期,但随着第二季度猪肉价格的上涨,盈利能力得到显着提升。

在此期间,公司还通过增加防疫成本,增加库存和扩大产能来抵制非洲猪瘟的影响。其中,新希望成立了专门的防控工作组,制定了全面,全面的制度防控措施;双汇发展将总资产存量占比从去年同期的18.94%提高到29.19%;天邦股份是正确的所有母猪场都已升级,新建了4个新的母猪场和1个养殖场。

随着猪肉迎来供需和价格挑战,鸡肉作为替代品的需求正在上升。受此影响,温氏股份,新希望和民和上半年净利润分别增长50.76%,84.61%和4618.23%。

许多肉类公司受到了惩罚

值得注意的是,在报告期内,一些猪肉股票公司受到监管处罚。今年1月,由于未能在规定期限内披露2017年年度报告和2018年第一季度报告,中国证监会打算对* ST康达及前董事长罗爱华等人实施行政处罚。 8月,由于大量异常预付款超过约定的还款期限和第二次股东的付款,* ST Kangda发出了审计机构的“保留意见”。

今年3月,中国证券监督管理委员会对涉嫌违反法律法规的青年农牧业进行了调查。 4月25日,由于2018年年报内部控制问题,青年农牧业被审计为“无法表达意见”,股票简称为“* ST老鹰”。 8月27日,由于连续20个交易日股价低于1元,* ST老鹰进入退市期,股票缩写成为“老鹰撤退”。

未受退市风险警告影响的猪肉股公司并未顺利进行。自今年年初以来,深圳证券交易所已向大康农业发出两期查询,包括商誉减值和2018年第一季度至第四季度净现金流量大幅波动。八月二十日,大康农业收到涉嫌财务欺诈的深圳证券交易所关注函。

白葡萄酒

收入增长整体放缓

19家A股上市酒类公司的半年报发布。其中,伊利特,金辉酒,青青酒,金丝酒等净利润下降,金种子酒和黄金皇家黄酒失利。总体而言,白酒行业告别了过去的快速增长并逐渐回归理性;一线葡萄酒公司继续增长,区域葡萄酒公司受到严重挤压。

从收入来看,白酒行业的整体增长速度已经放缓。在19家上市酒类企业中,区域葡萄酒企业欢迎贡品酒,伊芮特,金辉酒,青青糯酒和金种子酒的销售额达到个位数。山西白酒的收入较去年同期增长52.42%,而今年上半年的增长率则下降至22.3%。山西白酒在财报中指出,白酒行业在上半年继续处于行业分化窗口。受宏观经济和贸易摩擦的影响,白酒行业的增长速度逐渐回归到合理的增长状态。

除了区域葡萄酒公司外,一直专注于高端产品的水井坊去年的收入增长率为58.97%。今年上半年,实现营业收入16.9亿元,同比增长26.47%。增长率是过去五年来的最低水平。

饮料行业专家蔡雪飞表示,中国白酒快速增长后,价格带升级过快,销售增长过快。这些需要在市场上适应一段时间,特别是价格的稳定性和消费者的教育。其次,整体经济环境承受巨大压力,行业也在一定程度上恶化。

根据财务报告,随着一线葡萄酒渠道的下沉,区域葡萄酒企业的竞争压力越来越大,市场逐渐集中于龙头企业。另一方面,一线葡萄酒的价格带已稳定在1000元左右,而区域葡萄酒公司和省级葡萄酒也纷纷推出大量高端产品,但品牌力量难以支撑价格带因此整个行业的马太效应逐渐增强。

提前收据金额是两极分化

作为白酒行业的“储备”,预售收入一直是葡萄酒公司财务报告中备受关注的主题,可以反映经销商的支付意愿和下游销售状况。在数量方面,贵州茅台仍然是领导者。上半年预收款额为122.57亿元,几乎相当于其他酒类上市公司预收款的总和。

在预收款增长率方面,白酒行业喜忧参半。青青酒,山西酒,水井坊,顺新农业,金石源,泸州老窖和贵州茅台继续保持收入增长趋势。其中,青青酒基数最低,增长率居上市白酒企业之首。

相反,其他葡萄酒公司的预收款增长率呈现不同程度的下降。其中,伊利特的预收款额下降幅度最大,较2018年底的预收款余额减少39.72%。伊利特表示,预收款项的减少主要是由于期内营销系统的变化以及增加所致。直接销售导致预收款减少。

从与收入的比较来看,水井坊的预收款仅占收入的3.49%,是所有上市白酒公司的底部。业内人士担心,这个数字可能无法保证水井坊未来的表现。

蔡雪飞认为,白酒行业将在下半年继续保持差异化。由于区域不平衡导致市场进一步挤压,一线葡萄酒将继续加强销售旺季的优势,即使在旺季也不会出售大量区域葡萄酒公司。酒类公司的“杀戮游戏”即将开始。

乳品

贝美回归“失落之王”

据“新京报”记者统计,共有27家上市(上市)乳品企业公布了2019年中报的结果。在仅有的三个亏损企业中,刚刚“封顶”4个月的贝美“第一个奶粉”再次遭受损失。无论亏损或净利润下降,都是当前乳品企业的“亏损”。国王“。

根据半年报,贝美上半年净利润为-万元,同比下降1527.62%。官方亏损主要是由于乳铁蛋白原料价格上涨以及贸易摩擦汇率下降导致非经常性收入大幅下降所致。

Beinmei在2016年和2017年遭受巨大损失,该股票曾经实施过退市风险警告(* ST)。为了扭转业绩,贝美采取了一系列措施,如出售房地产,签署营销订单和出售子公司。在创始人谢红回到董事长职位后,他聘请费兹兰中国前首席销售官鲍秀飞担任贝美总经理。在2019年,中期报告遭受了另一次损失,这不可避免地导致外界重新质疑其经营状况。

无论性能还是市场反馈,老国产奶粉老板贝因已经被飞河,伊利和君乐宝超越,已经落到第二梯队。乳品专家戴亮认为,贝美的表现受到国内奶粉国内环境的影响。随着2017年以来出生率下降以及跨境采购的影响,国产奶粉的竞争环境可能再次恶化。

表现的下降主要是由于“伟大”

上半年,27家上市(上市)乳品企业净利润下降7家,其中包括上游乳品公司,乳品公司,赛科,奶粉公司贝美,雅士利,区域奶业公司,麦尔,金河科技,桂牛乳制品等。扩大经营所带来的成本和费用增加已成为大多数公司净利润下降的主要原因。

根据年中报告,桂牛乳业在上半年扩大了在东莞,上海和天津的销售。但由于市场扩张和经销商回扣较高,其营业利润同比下降1249.27%;金河科技的净利润同比下降。 53.24%,主要是为了开拓全国市场,加大对西北地区营销费用的投入,增加鲜奶成本,增加能源成本;骑士乳业的净利润下降了82.95%,整体亏损主要是由于糖种植面积扩大,管理成本增加,财务费用大幅增加导致1 - 6月份每年无产出,农业公司亏本。

此外,由于劳动力成本增加和现有门店改造造成的摊销成本增加,新疆乳制品及连锁烘焙品牌麦兹尔净利润下降了41.44%。早在2018年,Maier就受到亏损子公司浙江新美信商誉的损失以及无法按计划进行的影响。针对投资者提问,Mechel承认公司已经开展了一系列工业并购投资活动,但并购整合能力需要加强。

上游乳品公司报告集体力量

数据显示,自2017年以来原奶价格寒冷的冬季以来,国内奶牛库存呈下降趋势。在2018年,荷斯坦奶牛只有约504万头。原料奶供应处于短缺状态,整个行业进入上升周期。在此背景下,绝大多数上游乳品企业表现强劲,下游乳制品企业竞争激烈,资本市场频繁,乳制品行业上下游之间的协同作用开始显现。

上半年,现代畜牧业实现盈利,实现净利润1.25亿元,约78%的原奶被出售给控股股东蒙牛。在下游液态奶业务中,凭借蒙牛的渠道优势,现代畜牧业采取差异化战略,专注于三,四线市场,实现持续盈利。

今年4月,中国圣牧下游液态奶资产和内蒙古蒙牛完成51%的股权交割。受蒙牛战略投资者的引入影响,上半年中国圣牧原料奶的销量和价格均保持稳定,下游液态奶减产。损失从去年同期的127.8亿元减少到2075.8万元。

继蒙牛对现代畜牧业,中国圣牧和富源畜牧业的战略投资之后,新乳业于7月18日宣布计划认购现代畜牧业的3.29亿股,成为后者的第二大股东。在8月27日晚上,赛科还发布了一份收购报告称,Youran Animals有意收购赛科58.36%的股权,并成为后者的新控股股东。

新京报记者郭铁王洋王思思炀

(编辑:车克梦,庄宏宇)

http://www.whgcjx.com/bdsyGxc/u4gpvb.html